• ALTIN (TL/GR)
    488,48
    % 0,19
  • ÇEYREK ALTIN
    791,90
    % 1,03
  • AMERIKAN DOLARI
    7,8945
    % 0,39
  • € EURO
    9,3376
    % 0,32
  • £ POUND
    10,2894
    % 0,24
  • ¥ YUAN
    1,1749
    % 0,06
  • РУБ RUBLE
    0,1026
    % 0,15
  • BIST 100
    1.165,70
    % 1,32

TCMB Para Politikası Kurulu Bugün Bir Kez Daha Faiz İndirecek mi?

TCMB Para Politikası Kurulu Bugün Bir Kez Daha Faiz İndirecek mi?

Para Politikası Kurulu’nun Nisan toplantısından çıkacak kararı iki kaygı şekillendiriyor. İlki dolar TL kurunun neredeyse 7 TL sınırına dayanmış oluşu.…

TCMB Para Politikası Kurulu Bugün Bir Kez Daha Faiz İndirecek mi?

Para Politikası Kurulu’nun Nisan toplantısından çıkacak kararı iki kaygı şekillendiriyor. İlki dolar TL kurunun neredeyse 7 TL sınırına dayanmış oluşu. Bir faiz indirimi acaba TL’nin daha da fazla değer kaybını tetikleyebilir mi kaygısı…
Öte yandan diğer kaygı ise eğer bir faiz indirimi gelmezse korona virüse karşı alınan önlemlerin de etkisiyle yaşanan ekonomideki şiddetli daralmanın çok daha şiddetlenmesi kaygısı…

Piyasanın genel kanaati en az bir yarım puanlık faiz indiriminin bugün geleceği yönünde… Peki niye?

Piyasaya göre TCMB Korona virüs salgınının ekonomik etkilerini hafifletmek için likiditeyi artırmak istiyor ve liranın sert düşüşünü şimdilik ikinci plana atmış görünüyor.

Ayrıca pazar günü yaptığı konuşmasında TCMB Başkanı Uysal enflasyondaki düşüş eğilimine vurgu yapmıştı. Bu ifadeleri bir faiz indirimine hazırlık olarak yorumlanıyor.

TCMB Başkanı Murat Uysal Temmuz ayında göreve geldiğinden bu yana Para Politikası Kurulu (PPK) çoğu toplantıda beklentinin üzerinde faiz indirimine gitti. Çoğu ekonomist politika faizinin Çarşamba günü yarım puan indirilerek yüzde 9.25 seviyesine çekilmesini bekliyor.

Yine de TCMB’nin para arzını genişletici yöndeki hamleleri ve birbiri ardından gelen faiz indirimlerinin TL’yi kırılgan ülke paraları arasında en kırılganlarından biri haline getirmesi de ihmal edilecek bir şey değil.

Genişlemeci politikalar TL’yi açığa satışlara karşı daha kırılgan hale getiriyor. TCMB’nin yurtdışıyla yapılan swap işlemlerinde bankalara yönelik getirdiği yeni sınırlamalar ancak bir yere kadar işe yarayabilir. Çünkü geçen ayki olağanüstü toplantıdaki indirim ile birlikte Türkiye’nin faizi enflasyona göre düzeltildiğinde dünyanın en düşüklerinden biri haline geldi. Uluslararası rezervler ise kamu bankalarının lirayı desteklemek için yaptığı müdahalelerden dolayı azalıyor.

Türkiye’de enflasyon petrol fiyatlarındaki düşüşün liradaki değer kaybından kaynaklanabilecek zararın bir kısmını dengelemesiyle Mart’ta yüzde 11.9 ile Ekim ayından beri ilk kez yavaşladı.

TCMB Başkanı Uysal’ın Pazar günkü açıklamasına göre emtia fiyatları ve iç talepte küresel salgının etkisine bağlı olarak görülen düşüş enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor. Banka 30 Nisan’da yayınlayacağı çeyreklik raporunda yüzde 8.2 seviyesindeki yıl sonu enflasyon tahminini güncelleyebilir.

TCMB’nin ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti halihazırda yaklaşık yüzde 9 ile politika faizinin altında bulunuyor. Dolar/TL kuru Çarşamba günü sabah saatlerinde 6,97’li seviyelerden işlem gördü.

TCMB’nin genişlemeci para politikasının getirdiği risklere rağmen dünyadaki faiz indirimi furyası TCMB’ye yeni bir faiz indirimi için yer açıyor olarak yorumlanabilir.

Son olarak Meksika merkez bankası Banxico geçtiğimiz cuma günü yarım puan faiz indirmişti. Bu Meksika’nın haziran 2014’ten beri yaptığı en yüksek faiz indirimi. Fakat acaba bu örnek takip edilmesi gereken bir örnek mi? Zira zaten haftalardır değer kaybeden Meksika pezosu bu karardan sonra dolara karşı % 2 daha değer kaybetmişti.