• ALTIN (TL/GR)
    462,80
    % -0,58
  • ÇEYREK ALTIN
    754,30
    % -1,09
  • AMERIKAN DOLARI
    7,9671
    % 0,97
  • € EURO
    9,4630
    % 1,29
  • £ POUND
    10,6289
    % 1,11
  • ¥ YUAN
    1,2110
    % 1,05
  • РУБ RUBLE
    0,1049
    % 1,19
  • BIST 100
    1.313,80
    % -0,03

Gözler PPK’da! Merkez faizi fiili olarak düşürdü…

Gözler PPK’da! Merkez faizi fiili olarak düşürdü…

Salgın tesiriyle birlikte yurtiçi piyasalar Merkez Bankası’ndan yapacağı PPK içtimasına odaklanmış durumda

Gözler PPK'da! Merkez faizi fiili olarak düşürdü...

Mart ayında 2 gün erken içtima yapan Merkez, siyaset getirisini 9,75 kadar çekti. Ancak, Merkez’in fonlama getirisi bu orantının da altına kadar geriledi. 15 Nisan’da Merkez, 8,91 puandan piyasaları fonladı. Yani fiilen getiri indirimi gerçekleşmiş oldu.

Yerküre umumunda koronavirüs tesirini süratle göstermeye devam ederken, ekonomilerde bir bir tedbirler almaya başladı. Mahsusen merkez bankalarının sahneden olduğu senaryoda, para musluklarının sonuna kadar açıldığı görüldü. Türkiye’de de vakaların görülmesiyle birlikte Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) acil içtimalara başlamıştı.

Geçen ay 19 Mart’ta toplanması beklenen Merkez, resmi günü beklemeyerek 17 Mart’ta yeni nema kararını açıklamıştı. Para Siyaseti Heyeti (PPK) 2 gün erken toplandığı içtimada, siyaset nemasını 100 puan aşağı çekmişti. Böylelikle nema 2 yıl sonra tek haneye düşerek 9,75’e kadar geriledi. Ancak, bunalımın tesiriyle siyaset neması 9,75 seviyesinin de altına düştüğü devir periyot görüldü.

15 Nisan’da 8,91’e kadar gerileyen siyaset getirisinin fiili olarak düşürüldüğü görüldü. 23 Mart’tan sonra 9,76 seviyesinden gerilemeye başlayan nemanın kademeli olarak 9,75’in nispeten altında seyrettiği TCMB doneleriyle ortada. En son ise siyaset nemasının 17 Nisan’da 9,05 seviyesinde seyrettiği görülüyor. Tüm bu olgular ışığında getiri neredeyse 75 baz puan fiilen gerilemiş. 

PPK içtimasına yönelik piyasa beklenti anketi, 15 ekonomistin iştirakiyle sonuçlandı. Buna nazaran, 15 ekonomistin 11’i siyaset getirisinde (bir hafta vadeli repo tefviz getiri oranı) indirim beklerken, ekonomistlerin indirim beklentileri 25 ila 100 baz puan aralığında mekan aldı. Ankete katılan ekonomistlerin siyaset getirisine ait indirim beklentilerinin medyanı 50 baz puan oldu.

Ekonomistlerden biri 100 baz puan, 3’ü 75 baz puan, 6’sı 50 baz puan ve biri de 25 baz puan indirim olacağını, 4 ekonomist ise TCMB’nin, PPK içtimasında siyaset nemasını değiştirmeyeceğini öngörüyor. 17 Mart’taki PPK içtimasında siyaset getirisi 100 baz puan indirilerek yüzde 9,75 seviyesine çekilmişti. 

JP Morgan Türkiye Başekonomisti Yarkın Cebeci bir raporunda Merkez Bankası’ndan temkinli indirim beklediğini açıkladı. Merkez Bankası’nın son yedi içtimasında da getiri indirdiğini hatırlatan Cebeci, gevşeme suratının kademeli biçimde yavaşladığını belirtti.

Cebeci “Ekonomik aktivitedeki sert yavaşlama, global piyasalarda ve içerideki zayıf fiyat presleri büyük Merkez Bankalarının genişlemesi siyasetleri daha ziyade gevşeme beklentisini  destekliyor. Lakin büyük dış kırılganlıkları olan gelişen memleket Merkez Bankaları fiyat ve finansal istikrara karşı oluşan riskleri de kıymetlendirmeli. Öteki yüksek getirili para üniteleri üzere Türk Lirası üzerindeki ağırlık da son birkaç haftada arttı. Zayıf TL dezenflasyon sürecini raydan çıkarabilir. Iktisadın yüksek dış finansman muhtaçlığını da göz önüne alındığında TL’deki kıymet kaybı finansman istikrara karşı risk oluşturuyor, Merkez Bankası’nın gelecek haftaki içtimasında bunu değerlendireceğini düşünüyoruz” sözlerini kullandı.

BEKLENTİ 25 BAZ PUAN

Yarkın Cebeci bu kapsamda bankanın sembolik bir nema indirimi yapacağını belirterek şunları söyledi: “25 baz puanlık bir indirim bekliyoruz, finansal istikrara ait telaşlar Merkez Bankası’nın bir mühlet durmasına neden olabilir.”

Goldman Sachs bu hafta umumî beklenti olan 50 baz puandan daha düşük indirim eklediklerini belirtti. Kurum 25 baz puanlık getiri indirimiyle siyaset getirisinin yüzde 9,50’e çekileceğini öngörüyor. 17 Marttaki inanılmaz içtimada 100 baz puanlık nema indirimi olduğunu hatırlatan kurum mevzuya ait raporunda “otoriteler ekonomiyi desteklemek için bankanın daha çokça getiri indirmesini isteyecektir. Bu nedenle getiri indiriminin süreceğini gelgelelim Lira’daki paha kaybı nedeniyle bu indirimin hudutlu olacağını düşünüyoruz” dedi. 

YENİ SWAP KANALLARI ARANIYOR

TCMB Yöneticisi Murat Uysal, salgın marazın global iktisat ve Türkiye iktisadı üzerindeki tesirlerini yakından takip ettiklerini belirterek, “Merkez bankalarıyla mevcut iş birliğimizi güçlendirmek ve yeni swap itilafları tesis etmek hedefli görüşmeler de yapıyoruz” tabirlerini kullandı.

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) da faal rasyosu hesaplamasında değişikliğe giderken, BDDK Yöneticisi Mehmet Ali Akben yeni düzenleme ile bankaların kaynaklarını daha verimli kullanacağını, gerçek kesimin muhtaçlığı olan finansmana daha rahat erişebileceğini söyledi.

Analistler, TCMB’nin swap muahedesi yapması durumunda döviz likiditesinin artacağını ve kurlar üzerindeki ağırlığın hafifleyebileceğini, BDDK’nın hamlelerinin ise finansmana erişim açısından itimat verdiğini belirterek, tüm bunların piyasaları destekleyici tesir yapabileceğini söyledi.

Bu hafta, yurt içinde çarşamba günkü TCMB Para Siyaseti Konseyi içtimasının, yurt dışında ise yerküre umumunda perşembe günü açıklanacak PMI olguları başta olmak üzere ağır olgu gündeminin takip edileceğini belirten analistler, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 97.000 seviyesinin destek, 99.000 puanın direnç olarak öne çıktığını bildirdi.   

Ali Yıldırım/Karar